Опционы — это финансовые инструменты, позволяющие трейдерам зарабатывать на движении цен активов (акции, индексы, товары) с ограниченным риском. Они подходят как для новичков, так и для опытных трейдеров, но требуют понимания. Этот текст объяснит основы опционов, популярные стратегии, их риски и применение.
Что такое опционы?
Опцион — это контракт, дающий право (но не обязательство) купить или продать актив по заранее установленной цене (страйк) до определенной даты (экспирация).
Типы опционов
- Колл (Call): право купить актив.
- Пут (Put): право продать актив.
- Американский стиль: исполнение в любое время до экспирации.
- Европейский стиль: исполнение только в день экспирации.
Ключевые термины
- Страйк: цена исполнения опциона.
- Премия: стоимость опциона.
- Экспирация: дата окончания контракта.
- В деньгах (ITM): опцион с прибылью при текущей цене.
- Без денег (OTM): опцион без прибыли.
| Термин | Описание | Пример |
|---|---|---|
| Страйк | Цена исполнения | $150 для акции Apple |
| Премия | Стоимость опциона | $5 за контракт |
| Экспирация | Срок действия | 30.10.2025 |
| ITM/OTM | Прибыльность опциона | Call $150, цена акции $160 |
Почему торговать опционами?
- Ограниченный риск: максимальный убыток — премия (для покупателей).
- Гибкость: множество стратегий для разных сценариев.
- Ликвидность: популярные опционы (на акции, индексы) легко торгуются.
- Хеджирование: защита портфеля от убытков.
Основные опционные стратегии
1. Покупка колл-опциона
Трейдер покупает право купить актив, ожидая роста цены.
- Когда использовать: бычий рынок (рост цены актива).
- Пример: покупка колл на Apple с страйком $150 за премию $5. Если цена актива вырастет до $170, прибыль = $170 – $150 – $5 = $15 за акцию.
- Риск: убыток ограничен премией ($5).
Плюсы:
- Ограниченный риск.
- Высокая потенциальная прибыль.
Минусы: - Временной распад (опцион теряет ценность к экспирации).
2. Покупка пут-опциона
Трейдер покупает право продать актив, ожидая падения цены.
- Когда использовать: медвежий рынок.
- Пример: покупка пут на Tesla с страйком $200 за $6. Если цена упадет до $180, прибыль = $200 – $180 – $6 = $14.
- Риск: убыток = премия ($6).
Плюсы:
- Защита от падения актива.
- Ограниченный риск.
Минусы: - Временной распад.
3. Покрытый колл (Covered Call)
Продажа колл-опциона на акции, которыми вы владеете.
- Когда использовать: нейтральный или слабый рост.
- Пример: у вас 100 акций Apple по $150. Продаете колл со страйком $160 за $3. Если цена остается ниже $160, вы сохраняете премию ($3).
- Риск: ограничение прибыли, если цена резко вырастет.
Плюсы:
- Дополнительный доход от премии.
- Низкий риск.
Минусы: - Ограниченная прибыль.
4. Защитный пут (Protective Put)
Покупка пут-опциона для защиты акций в портфеле.
- Когда использовать: страховка от падения.
- Пример: вы владеете акциями Amazon по $3000, покупаете пут со страйком $2900 за $50. Если цена упадет до $2800, пут компенсирует убытки.
- Риск: стоимость премии.
Плюсы:
- Защита портфеля.
- Ограниченный риск.
Минусы: - Дополнительные расходы.
5. Страддл (Straddle)
Покупка колл и пут с одинаковым страйком и экспирацией.
- Когда использовать: ожидание сильного движения (например, перед отчетом компании).
- Пример: покупка колл и пут на Apple со страйком $150 за $5 каждый. Если цена движется до $170 или $130, прибыль покрывает премии.
- Риск: убыток = обе премии ($10).
Плюсы:
- Прибыль при сильном движении в любую сторону.
Минусы: - Высокая стоимость.
| Стратегия | Рынок | Риск | Прибыльность | Сложность |
|---|---|---|---|---|
| Покупка колл | Бычий | Премия | Высокая | Низкая |
| Покупка пут | Медвежий | Премия | Высокая | Низкая |
| Покрытый колл | Нейтральный | Ограниченная прибыль | Средняя | Средняя |
| Защитный пут | Хеджирование | Премия | Защита | Средняя |
| Страддл | Волатильность | Две премии | Высокая | Высокая |
Анализ для опционной торговли
1. Технический анализ
- Индикаторы: RSI, MACD, Bollinger Bands.
- Свечные паттерны: молот, поглощение.
- Уровни поддержки/сопротивления: для выбора страйка.
Пример: покупка колл на Apple при пробое сопротивления $150 с RSI <30.
2. Фундаментальный анализ
- Отчеты компаний: выручка, EPS.
- Новости: решения ФРС, экономические данные.
- Волатильность: высокая перед отчетами увеличивает премии.
3. Греки
Ключевые параметры опционов:
- Дельта: чувствительность к цене актива.
- Тета: временной распад.
- Вега: чувствительность к волатильности.
| Грек | Описание | Применение |
|——–|—————-